说出来你们可能不信，2026年开年到现在，我身边那些做通信设备的老朋友们，朋友圈的画风全变了。
往年这个时候，大家在群里聊的是“今年电信集采又压价了”“海外市场太难啃了”“光模块价格又跌了”。今年呢？清一色地晒产线排期图，有的订单直接排到2028年。群里聊天的语气都不一样了，以前是“这个月能保住毛利就不错了”，现在是“你们家产能还有多少，我这客户还在催”。
这背后到底是什么在变？我花了近一周的时间，把LightCounting最新的行业报告、各家公司的公告、调研纪要，还有产业链一线的情况都扒了一遍，今天就跟大家好好聊聊。
先看一组硬核数据，你们感受一下这个体量。
一、数据说话：光通信市场正以60%的速度狂飙
根据LightCounting在2026年3月发布的最新预测，2026年全球光模块市场仍将保持约60%的高速增长，到2031年全球市场规模将接近600亿美元，2025年到2031年的复合年均增长率超过20%。
2025年全球光模块销售额接近180亿美元，同比增长约70%；2026年预计仍将保持60%的高速增长。
方正证券援引ICC讯石的数据预测，全球数据通信高速光模块市场（400G/800G/1.6T）出货量在2026年将达到9000万只。
另一个数据更值得关注。LightCounting预测2026年800G和1.6T光模块将迎来快速放量，合计市场规模有望达到146亿美元，占到整体光模块市场规模的约64%。
也就是说，光模块市场的增量大头全部来自于AI算力驱动的高速产品，这个结构的变化，是行业质变的根本标志。
二、为什么是现在？三个底层逻辑，缺一不可
很多人问我：光通信又不是什么新鲜东西，怎么就突然爆发了？
我直白地说——以前光通信是电信运营商的配套，毛利率被压得死死的，周期性明显，涨两年跌三年，典型的“苦生意”。现在呢？AI算力把这个行业彻底重构了。
第一，AI大模型对算力的需求，不是线性增长，是指数级增长。
训练一个千亿参数的大模型，需要成千上万块GPU协同运作。这些GPU之间怎么通信？靠铜缆？热到你怀疑人生，传输速率也跟不上。这就是为什么必须用光通信——光模块和光纤是唯一能在超高带宽、超低延迟、超大节点数条件下实现可靠互联的方案。
这不是什么概念炒作，这是物理层面的刚需。传统数据中心一台服务器配1到2个光模块就够了，但AI服务器呢？像英伟达GB200这种级别的设备，单机柜需要8到12个800G甚至1.6T光模块。你把这两种需求结构放在一起对比，增长空间的差异就一目了然了。
第二，技术迭代速度前所未有，带来了持续的增量需求。
以前光模块从一代升级到下一代，需要三到四年。现在呢？从400G到800G再到1.6T，代际升级周期已经缩短到两年。
2026年是1.6T光模块商业化元年。根据行业预测，2026年1.6T光模块全球需求预计在860万到2000万只之间，英伟达是核心推动者，2026年需求增至500万只以上，谷歌需求约400万只，Meta需求约100万只。
技术路线也在多元化发展。硅光技术凭借低功耗、低成本的优势，在800G和1.6T光模块中的渗透率持续攀升。新易盛的LPO方案通过砍掉DSP芯片，功耗降低40%以上、成本降低15%到20%，成为Meta、微软的主力供应商。
CPO技术虽然备受关注，但根据供应链信息，2026年CPO相关产品的实际量产规模依然十分有限，大规模铺开仍需时日。国金证券也指出，800G及后续1.6T可插拔模块仍将长期主导市场，CPO技术更倾向于作为中长期的增量贡献而非短期替代。
每一次技术升级，都意味着全球数据中心要进行一轮设备替换。这是持续的、刚性的需求，不是一次性的。
第三，全球算力建设的资本开支还在持续扩大。
据测算，2026年亚马逊、微软等四大云厂商AI基建投资超6500亿美元，其中约60%投向光通信相关设施。
更值得注意的是，北美市场只是起点。欧洲、中东、亚太地区的算力建设才刚刚开始启动。2026年，沙特、迪拜等海湾国家对算力需求正强劲，尚处于开始建设阶段。这意味着全球市场的天花板远未触及。
三、国产企业的逆袭：从“追赶者”到“定义者”
说到这里，我要专门聊聊一个话题——国产光通信企业，凭什么能从国际巨头嘴里抢食？
几年前去行业展会，大家聊的都是“我们比国外便宜多少”，拼的是性价比。现在去展会，聊的是“我们比国外快了多少”——这个转变，才是行业质变的最有力证明。
先说市场份额。 根据LightCounting统计，国内光通信企业在全球高速光模块市场的占比已经突破60%。中际旭创、新易盛均跻身全球第一梯队，而Lumentum、Finisar这些传统国际巨头的全球市占率分别只有8%到10%和6%到8%。
再看技术层面。 以前是国外出方案、国内搞代工；现在完全反过来了。在硅光、铌酸锂调制器、CPO等新兴技术路线上，国产企业已经实现了弯道超车。800G光模块的量产节奏领先海外3到6个月，1.6T产品研发与海外同步推进，部分领域甚至已经开始引领技术标准。
最后说交付能力。 依托国内完善的上下游产业链配套，国产光模块在性能比肩国际产品的前提下，整体价格低15%到30%，订单交付周期缩短20%到30%。这个优势在当前的产能紧张局面下，直接转化为了客户粘性和订单锁定能力。
四、订单王的真实实力：十大龙头的订单数据拆解
话不多说，我直接把最新核实的订单数据给大家摆出来。所有数据均基于上市公司公告、行业协会统计及权威机构研报。第一名，新易盛，320亿订单。 拿下英伟达数百亿元长期供货订单，覆盖2026-2028年GB200、GB300全系列算力平台。800G/1.6T光模块产能满负荷运转，1.6T LPO订单持续追加。泰国产能2026年4月底满产，全年1.6T出货目标400万到500万只。
第二名，中际旭创，300亿订单。 英伟达独家主力供应商，1.6T份额超过50%，手握英伟达独家1.6T CPO订单超过300亿元，排期至2027年第二季度，单月需求达30万只。2025年年报显示营收382.4亿元、同比增长60.25%，归母净利润107.97亿元、同比增长108.78%，营收和净利润均创历史新高。2026年全球800G光模块市占率预计达35%。
第三名，长飞光纤，120亿订单。 全球光纤光缆绝对龙头，AI高端光纤订单占比40%，全球光棒产能第一。空芯光纤时延降低31%，已部署粤港100公里干线。
第四名，华工科技，110亿订单。 率先实现3.2T液冷高端光模块技术突破，拿下Meta、微软大额长期订单，3.2T液冷CPO订单排至2026年底。
第五名，亨通光电，100亿订单。 光纤+海缆双龙头，高端AI光纤批量出海，进入微软、谷歌全球算力中心供应链，订单排至2027到2028年。
第六名，天孚通信，75亿订单。 光引擎CPU全球龙头，英伟达核心主力供应商，CPO光引擎良品率超95%，功耗降低50%，订单排期延伸至2027年。
第七名，光迅科技，65亿订单。 国内唯一光芯片、光器件、光模块全自研企业，切入1.6T封装环节。
第八名，永鼎股份，44亿订单。 光纤+光模块一体化企业，拿下北美批量订单，海外营收占比持续提升。
第九名，世嘉光子，36亿订单。 光芯片细分隐形龙头，100G/200G光芯片出货量同比翻倍。
第十名，光库科技，35亿订单。 全球铌酸锂调制器龙头，薄膜铌酸锂调制器量产。
需要特别说明的是，订单排期长并不意味着订单已经全部锁定为收入。新易盛与Meta、微软等头部云厂商签订的是5年长期框架协议，具体排产需按季度滚动确认，并非无间断排至2028年。这一点大家在参考这些数据时要有清醒认知。
五、风险和挑战：产业链的真实瓶颈在哪里？
讲完了光明面，我得把产业链上真实存在的痛点也给大家讲清楚。做投资也好、关注产业也好，只看利好看不到风险，那就跟蒙着眼走路没什么区别。
最大的瓶颈在上游材料端。 六大核心材料的国产化率不足10%。光芯片衬底磷化铟90%由美日垄断，薄膜铌酸锂几乎全部依赖日本供应。高端光纤必需的溴素60%依赖进口，四氯化锗由海外巨头主导。EML激光器、磷化铟衬底等核心材料的交付周期已经排到2027年后，全球供需缺口达25%到30%。
其次是产能瓶颈。 光纤预制棒的扩产周期长达1.5到2年，技术门槛极高。据测算，2026年供需缺口出现为6%，2027年将进一步扩大达到15%。全球光模块厂商的产能储备虽然足以支撑2026年销售额翻倍，但受限于XPU及交换机ASIC芯片的供应瓶颈，AI集群的物理扩张速度将被强行压制。
技术路线的分化也值得关注。 英伟达主推CPO，谷歌等云厂商押注NPO，不同技术路径可能分散产业资源。
但好消息是，国产替代正在加速。云南锗业的磷化铟/砷化镓衬底已实现6英寸量产，三安光电100G EML芯片全流程自主化，获海外头部客户认证。薄膜铌酸锂方面，中瓷电子、光迅科技已切入1.6T封装环节。中长期看，国产替代2028年有望覆盖30%的需求。
六、这波行情能持续多久？我的判断：至少五年
很多人担心这会不会是昙花一现的概念炒作。我直接说我的判断——这波行情至少持续五年，原因有三。
第一，AI算力需求还远没到天花板。
AI大模型还在向万亿参数迭代，推理端应用正在全面普及，全球算力中心建设处于高速增长期。2026年亚马逊、微软等四大云厂商AI基建投资超6500亿美元，这个数字在未来几年只会增加不会减少。
国金证券的研报说得更透彻——长期来看，模型迭代放缓后算力将向ASIC化演进。ASIC化的核心动因是在可持续的TCO框架下通过更低成本部署更多算力节点，这导致需要互联的端点总数同步增加，从而为光模块市场带来了长期增长动力。
第二，技术迭代节奏清晰，持续创造增量。
从800G到1.6T，再到3.2T、CPO，光通信的技术演进路线图非常清晰。3.2T产品预计2027到2028年进入商业化验证阶段。每一次技术升级都会带来一轮全球范围的设备替换需求，这不是一次性脉冲，而是持续不断的波浪式增长。
第三，国产企业的全球竞争力已经形成。
国产企业早已不是当年那个“跟在别人后面”的角色了。技术、产能、交付、成本——全方位优势已经建立。而且全产业链布局完整，从上游钼材料、电子特气到中游制造、下游封测，国产企业已经形成了完整的产业配套。在这个赛道上，中国企业在全球范围内具备不可替代的竞争力，能持续承接全球订单。
当然，任何行业都有周期波动。LightCounting也指出，2026年下半年可能出现一两个季度的增速持平，待供应链重新达到供需平衡，2027到2031年期间市场增速将趋于温和。这是行业的正常调整，不必过度解读。长期来看，光通信作为AI时代的基础设施，成长空间依然巨大。
写在最后
回看科技产业的发展历程，每一次重大技术变革都会催生具备长期价值的黄金赛道。互联网时代成就了思科，移动互联网时代成就了高通，而AI时代，光通信正在扮演类似的角色。
但我要特别强调——以上所有分析，都是基于产业数据和逻辑推演，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。任何人的钱都不是大风刮来的，做决策之前，请务必结合自己的实际情况和风险承受能力，独立判断。
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